Vojna na Ukrajine sa stala v istom smere vojnou medzi Ruskom a Západom

V prvých mesiacoch roku 2022 sa medzi Ruskom a Západom udržiaval nepokojný, málo výrazný stav finančného konfliktu, práve keď Rusko začalo zjavné prípravy na vojenskú kampaň proti Ukrajine. Washington varoval Moskvu pred agresívnou vojenskou akciou a vytvoril rámec pre ešte agresívnejší súbor hospodárskych a finančných sankcií proti záujmom Ruska. Rozsah invázie vo februári 2022 prekvapil takmer všetkých a spustil túto finančnú kampaň, píše Dr. Robert Farley pre 19fortyfive

12. 12. 2022 | Komentáre | 4 min. čítania | 0 komentárov |

Ilustračné foto

Bratislava 12. decembra 2022 (HSP/19fortyfive/Foto:Twitter,TASR/AP-Ivan Sekretarev)

▶ ❚❚ ↻

Ukrajinská vojna Ruské prípravy na sankcie

Rusko sa pripravilo. V rokoch pred vojnou Rusko nahromadilo približne 600 miliárd dolárov v rezervách centrálnych bánk, pričom približne polovicu z tejto sumy držali USA, EÚ, Spojené kráľovstvo a Japonsko. Moskva mohla tieto rezervy použiť na intervencie na menových trhoch a udržanie hodnoty rubľa alebo na nákup zbraní od zahraničných výrobcov.

Rusko si tiež udržiavalo veľmi konzervatívny štátny dlh, čo uľahčovalo obsluhu týchto dlhov a umožňovalo prijímať nové dlhy podľa toho, ako si to vyžadovali okolnosti vojny.

Napokon, Rusko zriadilo alternatívny medzinárodný platobný systém (Systém pre prenos finančných správ alebo SPFS), ktorý by jeho bankám umožnil pokračovať v realizácii platieb s niektorými klientmi v prípade odpojenia od systému SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications).

OBRANNÉ KROKY RUSKA

Hoci Moskva zjavne očakávala ostrú a krátku vojnu, pochopila aj to, že jej invázia vyvolá sankcie zo strany Západu. Moskva dúfala, že rýchle víťazstvo a perspektíva vysokých cien energií povedú k zmierneniu hroziaceho sankčného režimu skôr, ako by sankcie mohli spôsobiť vážne a dlhodobé škody.

Bezprostredne po invázii Rusko zaviedlo kontrolu kapitálu, aby zabránilo ďalšiemu odlivu kapitálu, a výrazne zvýšilo úrokové sadzby. To motivovalo držiteľov rubľov držať si túto menu a sťažilo im to možnosť zbaviť sa jej, aj keby chceli.

Rusko prijalo ďalšie opatrenia na ochranu rubľa tým, že ruskí vývozcovia sú povinní konvertovať 80 % svojich devízových príjmov na ruble, čím podporilo dopyt po rubľoch a zabezpečilo prístup štátu k zahraničnej mene.

Moskva usúdila, že ruská energetika je pre Európu príliš dôležitá na to, aby ju úplne sankcionovala, čím by si nechala otvorené dvere na získanie väčšieho množstva západnej meny. Rusko začalo trvať na tom, aby odberatelia energií platili za plyn a ropu rubľami, a nie dolármi. To by nútilo zahraničných zákazníkov kupovať ruble, čím by sa posilnila hodnota meny.

Napokon Rusko zakázalo ruským maklérom predávať ruské cenné papiere v zahraničnom vlastníctve, čím zabezpečilo, že zahraničný investičný kapitál zostane v krajine.

Západná finančná kampaň

Západná kampaň viedla k sankciám, ktorých počet a rozsah boli doteraz vo svetovej finančnej histórii nevídané. Bezprostredne po invázii sankcie USA, EÚ, Veľkej Británie a Japonska účinne zmrazili devízové rezervy Ruska vo výške 300 miliárd dolárov, ktoré boli v zahraničí.

Sankcie však Rusku umožnili použiť zmrazené zahraničné rezervy na zaplatenie úrokov zo štátneho dlhu, čím sa vyhlo platobnej neschopnosti. Západné krajiny uvalili sankcie na tisíce jednotlivcov, podnikov a mimovládnych organizácií. Patria medzi ne osoby spojené s ruskou vládou, ako aj osoby a skupiny spojené s najbližším okolím prezidenta Vladimira Putina.

Západné krajiny tiež zabavili majetok jednotlivých Rusov spojených s režimom, čo viedlo k privlastneniu si jácht a iných luxusných predmetov vo vlastníctve ruských oligarchov. K týmto sankciám sa pripojilo široké spektrum krajín vrátane štátov ako Japonsko a Južná Kórea, ktoré sa v minulosti takýmto opatreniam vyhýbali.

Na začiatku vojny bolo niekoľko veľkých ruských bánk odrezaných od platobného systému SWIFT. To týmto bankám sťažilo ďalšie spracovanie platieb v medzinárodnom meradle. Najväčšia banka Sberbank bola pôvodne vylúčená z odrezania, ale po odhalení krutostí v Búči bola zaradená na zoznam. Gazprombank vzhľadom na svoj význam pre medzinárodné energetické trhy sankcie nedostala.

banka Sberbank — Na snímke sídlo ruskej štátnej banky Sberbank v centre Moskvy

Najnovší finančný nástroj zahŕňa zavedenie stropu na cenu ropy, ktorý má Rusku znemožniť predávať ropu za vyššiu cenu, čím sa obmedzia škody spôsobené svetovej ekonomike nedostatkom ropy a zároveň sa zníži možnosť Ruska profitovať zo svojho zlého správania. Dňa 4. decembra 2022 sa USA a EÚ dohodli na cenovom strope 60 USD, čo je výrazne pod medzinárodnými obchodnými cenami ropy.

Hospodárska vojna sa pretiahne

Rusko a Západ tak vstúpili do titanského boja o finančnú budúcnosť Ruska spolu s budúcnosťou celého globálneho finančného systému. Dopady by mohli byť rozsiahle v Rusku aj mimo neho, hoci sú menej okamžité a komplexnejšie, ako mnohí dúfali.

Pošlite nám tip

NAŽIVO

Nemecký minister obrany Boris Pistorius ubezpečil v utorok ukrajinského prezidenta Volodymyra Zelenského o tom, že Berlín bude pokračovať v podpore Kyjeva aj po spolkových parlamentných voľbách 23. februára.