burza

NAJČÍTANEJŠIE










.

Prečo je kolaps amerických dlhopisov nebezpečný pre zvyšok sveta?

Rekordný kolaps amerických dlhopisov môže celý svet ponoriť do globálnej recesie, približuje situáciu na finančných trhoch v USA Oľga Samofalová pre noviny Vzgljad

burza
Ilustračné foto
❚❚
.

 

Podľa spoločnosti BlackRock, jednej z najväčších investičných spoločností na svete, sa rekordný prepad amerických štátnych dlhopisov v 250-ročnej histórii Spojených štátov ešte zďaleka neskončil. Táto udalosť je dôležitá pre celé svetové hospodárstvo, pretože dôsledky problémov v USA môžu ovplyvniť všetkých.

Pokles amerických štátnych dlhopisov sa stal rekordným za celú 250-ročnú históriu Spojených štátov. Od ich vrcholu v júli 2020 do konca októbra 2022 ich cena klesla o 24,7 %, ukazuje graf zostavený analytikmi Bank of America. Ide o rekordný pokles, pričom druhý a tretí najhorší výsledok sa datuje do 19. storočia, píše MarketWatch.

.

“Toto je najväčší ‘medvedí trh’ na trhu dlhopisov všetkých čias,” povedal stratég BofA Michael Hartnett.

Keď hodnota amerických štátnych dlhopisov klesá, ich výnosy rastú. Od konca roka 2022 vzrástli výnosy referenčných 10-ročných dlhopisov až päťkrát. Bolo to spôsobené vplyvom rastúcej inflácie v USA, ktorá zostáva nízka už desaťročia.

V dôsledku toho došlo k prudkému skoku úrokových sadzieb Fedu. Okrem toho sa zvýšili obavy z krízy štátneho dlhu krajiny. Štátny dlh USA minulý mesiac prekročil bezprecedentnú hranicu 33 biliónov USD, čím sa za posledné desaťročie zdvojnásobil.

“Pokles hodnoty amerických dlhopisov prichádza v súvislosti s rastom ich výnosov v dôsledku zvýšenia kľúčovej refinančnej sadzby. Spolu s rastom kľúčovej sadzby totiž rastú aj výnosy bankových vkladov a iných bezrizikových aktív s pevným výnosom. Ak výnosy dlhopisov nerastú, je výhodnejšie držať peniaze v bankových vkladoch ako v štátnych dlhopisoch, po ktorých dopyt klesá. Výnosy dlhopisov teda rastú a s tým súvisia vyššie kupónové platby z dlhopisov, čo znamená, že USA musia platiť vyššie úroky zo svojich pôžičiek. Rast refinančnej sadzby tak zvyšuje náklady na obsluhu amerického štátneho dlhu, ktoré už aj tak neustále rastú, a to zasa zvyšuje riziko platobnej neschopnosti krajiny,” povedal Vladimir Černov, analytik spoločnosti Freedom Finance Global.

Americkí predstavitelia sa snažia hasiť požiar slovnými intervenciami. Americká ministerka financií Janet Yellenová uviedla, že rastúce náklady na pôžičky neviedli k dysfunkcii amerických finančných trhov: banky, podniky a domácnosti dokážu odolať vyšším úrokovým sadzbám.

.

Predstavitelia Fed-u zasa vystúpili s vyhláseniami, ktoré investorom dodali nádej, že regulátor by mohol byť do konca tohto roka ešte ďaleko od ďalšieho zvýšenia sadzieb. Sklamanie investorov bolo totiž spôsobené práve očakávaním ďalšieho zvyšovania sadzieb. Regulátor si všimol nárast výnosov dlhopisov a vnímal to ako sprísnenie menových podmienok na trhu už teraz, hovorí pre agentúru Bloomberg strategický analytik Nomura Holdings Andrew Ticehurst. Tieto faktory viedli v utorok dokonca k miernemu poklesu výnosov amerických štátnych dlhopisov.

Mnohí významní ekonómovia však vyzývajú, aby sme sa nedali zviesť. Podľa spoločnosti BlackRock, jednej z najväčších investičných firiem na svete, sa najhorší kolaps amerických štátnych dlhopisov ešte zďaleka neskončil, uvádza Insider.

BlackRock sa domnieva, že výnosy dlhodobých dlhopisov budú naďalej rásť a ich vlastníctvo je riskantné.

“Americký Federálny rezervný systém začal súčasný cyklus sprísňovania menovej politiky zjavne neskoro, takže vplyv vysokých sadzieb na infláciu môže byť menej účinný a časom viac rozťahaný. Na posilnenie boja proti inflácii môže byť potrebné ďalšie zvyšovanie základnej úrokovej sadzby. Perspektíva ďalšieho rastu výnosov amerických štátnych pokladničných poukážok tak vyzerá celkom reálne,” súhlasí Vladimir Evstifejev, vedúci analytického oddelenia Zenit Bank.

Pokiaľ ide o obavy z dlhovej krízy, miliardár Ray Dalio ešte v júni varoval, že USA sa nachádzajú na začiatku “klasickej dlhovej krízy neskorého cyklu”, ktorá sa vyznačuje nedostatkom kupujúcich. Takéto obavy vyjadril aj renomovaný ekonóm Nouriel Roubini.

.

Jim Rogers, bývalý obchodný partner Georgea Sorosa, tiež bil na poplach v súvislosti s dlhom USA. Podľa neho žiadna krajina nikdy nežila na taký dlh ako USA, ktoré sú najväčším dlžníkom v histórii sveta. A tento príbeh sa nemôže skončiť dobre, budú obete, domnieva sa. “Éra amerického dolára sa končí.” Žiadna mena v histórii nezostala dominantná viac ako 100 rokov, domnieva sa Rogers. Jediným reálnym uchádzačom o miesto dolára je podľa neho v súčasnosti čínsky jüan.

Pokiaľ ide o riziko platobnej neschopnosti USA v dôsledku neschopnosti splácať dlhy, je možné len v prípade, že úrady nezvýšia jeho strop. Zatiaľ ho však USA vždy zvýšili, hoci to urobili s teatrálnym výkonom. Okrem toho Američania môžu vždy vytlačiť viac dolárov a kúpiť si za ne vlastné dlhopisy. “FED má tlačiareň, ktorá vždy dokáže zabezpečiť potrebný “dopyt” po štátnych dlhopisoch. Dlh USA neustále rastie a je obsluhovaný refinancovaním aj peňažnou emisiou FED-u,” konštatuje Jevstifejev.

“Problém štátneho dlhu USA je dlhodobý, môže sa stať aktuálnym bližšie k roku 2050,” hovorí Oksana Cholodenková, vedúca oddelenia analytiky a propagácie spoločnosti BKS Investment World.

V strednodobom horizonte existujú ďalšie potenciálne riziká – pokles podnikateľskej aktivity a spotrebiteľskej dôvery, čo by mohlo v roku 2024 vyvolať recesiu, hovorí.

Okrem toho sa na americkom trhu s nehnuteľnosťami objavujú známky bubliny, ktorú sprevádzajú rastúce sadzby hypoték a rekordné portfólio hypoték, konštatuje Cholodenková. Zatiaľ však neboli zaznamenané žiadne negatívne spúšťacie faktory.

 

Čo znamená táto situácia so vzdialenými americkými dlhopismi pre svetovú?

“Hlavným rizikom je, že spoločnosti na celom svete si budú musieť požičiavať za oveľa vyššie sadzby. To bude mať negatívny vplyv na ich úverový profil, zníži tempo rozvoja a najviac zadlženým spoločnostiam môže hroziť bankrot,” upozorňuje Evstifejev.

“Problémy s dlhmi v USA by mohli viesť k spomaleniu globálnej ekonomiky v prostredí rastúcich nákladov na obsluhu úverov alebo dokonca ku globálnej recesii. V takom prípade sa zníži spotreba surovín vrátane ropných produktov a ich ceny klesnú spolu s príjmami Ruska z ich vývozu,” uzatvára Vladimir Černov.

 

Prečítajte si tiež:

.

 

Prihláste sa k odberu newslettra Hlavných správ
Pošlite nám tip
.


.
.

.

Blogy

Ivan Štubňa

Gustáv Murín

Erik Majercak

Marek Brna

Milan Šupa

Zdeno Drdol

.
.
.

Premiér odovzdal prezidentovi prvý návrh na personálnu zmenu vo vláde

Premiér Robert Fico odovzdal vo štvrtok prezidentovi SR Petrovi Pellegrinimu návrh na personálnu zmenu vo vláde. Jeho súčasťou je aj…

27. 02. 2025 | Aktualizované 27. 02. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 116 komentárov

.

Prezident dostal návrh na menovanie Huliaka na post šéfa ministerstva cestovného ruchu a športu

Predseda vlády SR Robert Fico vo štvrtok predložil prezidentovi SR Petrovi Pellegrinimu podpisy štyroch nezaradených poslancov okolo Rudolfa Huliaka (nezaradený),…

27. 02. 2025 | Aktualizované 27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 201 komentárov
27. 02. 2025 | Aktualizované 27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 201 komentárov

Putin: Dialóg, ktorý Rusko začalo s Trumpovou administratívou, „vzbudzuje nádej“

Putin povedal, že dialóg, ktorý Rusko začalo s Trumpovou administratívou, „vzbudzuje nádej“, ale „niektoré západné elity“ sa ho snažia zmariť

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 35 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 35 komentárov

Finančná pavučina tretieho sektora

Po nástupe Trumpovej administratívy prenikli na verejnosť závažné informácie o netransparentných dotačných schémach Americkej agentúry pre medzinárodný rozvoj , ktoré…

27. 02. 2025 | Aktualizované 27. 02. 2025 | Z domova | 12 min. čítania | 73 komentárov
27. 02. 2025 | Aktualizované 27. 02. 2025 | Z domova | 12 min. čítania | 73 komentárov

Zelenského podpora prudko klesla

Zelenského podpora medzi americkými republikánmi po Trumpových verejných obvineniach prudko klesla, uviedol denník The Washington Post s odvolaním sa na…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 18 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 18 komentárov
.

Žiadne zvyšovanie cien! Žiadne predplatné! Permanent Office Suite klesá na 15,29 €! Ponorte sa do masívnych zliav, ktoré ponúka Godeal24!

Viete, že spoločnosť Microsoft práve zvýšila cenu predplatného služby 365 prvýkrát za viac ako desať rokov? Znamená to, že len…

27. 02. 2025 | Ekonomika | PR článok | 4 min. čítania | 3 komentárov
27. 02. 2025 | Ekonomika | PR článok | 4 min. čítania | 3 komentárov

Návrh KDH umožní zavádzanie progresívnych a liberálnych ideológií do ústavného systému, obávajú sa občianske združenia

Zástupcovia kresťanských a seniorských občianskych združení zaslali Úradu vlády SR svoje pripomienky k návrhu zmeny Ústavy SR z dielne premiéra…

27. 02. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 47 komentárov
27. 02. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 47 komentárov

Kríza v koalícii ešte nie je úplne zažehnaná. Michelko prezradil viac

Vládna koalícia by mala mať už zabezpečenú podporu 76 poslancov Národnej rady SR. Ako pre TASR uviedol poslanec Roman Michelko…

27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 33 komentárov
27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 33 komentárov

Uhrík pre HS o CPAC a volebnej noci s AfD: Osobne sa mi nepáčilo, ako Fico vykrikoval „Nech žije Amerika!” Ale rešpektujem to

Ako to vyzeralo na konzervatívnom kongrese CPAC očami priameho účastníka? Ako fungujú európske inštitúcie a byrokracia? Začal sa odklon vyspelého…

27. 02. 2025 | Rozhovory | 11 min. čítania | 425 komentárov
27. 02. 2025 | Rozhovory | 11 min. čítania | 425 komentárov
.

Rusko nikdy nebude súhlasiť s nasadením európskych mierových síl na Ukrajine

Lukašenko povedal, že Rusko nikdy nebude súhlasiť s nasadením európskych mierových síl na Ukrajine

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 26 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 26 komentárov

“Obchodovanie s vplyvom“. Konflikt medzi Ficom a Šimečkom si všimli už aj zahraničné denníky

Na slovenský konflikt prebiehajúci medzi predsedom vlády Robertom Ficom a odvolaným podpredsedom Národnej rady Michalom Šimečkom, ktorý sa týka Ficovej…

27. 02. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 157 komentárov
27. 02. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 157 komentárov

Prestrelka Janiga – Glück: Študent sa hanbí, že je Slovák, pretože…

Richard Glück na pôde Európskeho parlamentu nadhodil, že mnoho úradníkov zrejme stratilo kontakt s realitou. Na to zaútočil proti jeho…

27. 02. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 188 komentárov
27. 02. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 188 komentárov

Premiér rokoval s odborníkmi o príprave novely Ústavy SR

Premiér Robert Fico vo štvrtok rokoval s odborníkmi o príprave avizovanej novely Ústavy SR. Radil sa s nimi, ako v…

27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 30 komentárov
27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 30 komentárov
.

Rubio na poslednú chvíľu zrušil stretnutie s Kallasovou

Americký minister zahraničných vecí Marco Rubio na poslednú chvíľu oznámil odvolanie plánovaného stretnutia s Kajou Kallasovou, vysokou predstaviteľkou Európskej únie…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 43 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 43 komentárov

„Čurillovcom” Dunčkovi a Magulovi zrušil prokurátor obvinenie. Vyšetrovateľovi prikázal, aby vo veci znovu konal

Prokurátor Krajskej prokuratúry v Bratislave zrušil uznesenie, ktorým boli obvinení policajti Branislav Dunčko a Róbert Magula z tímu okolo Jána…

27. 02. 2025 | Aktualizované 27. 02. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 41 komentárov
27. 02. 2025 | Aktualizované 27. 02. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 41 komentárov

Zomrel legendárny herec Gene Hackman, jeho manželka a pes. Ich smrť je jedna veľká záhada

Legendárneho amerického herca, dvojnásobného držiteľa Oscara Genea Hackmana a jeho manželku, klasickú klaviristku Betsy Arakawovu, našli v stredu popoludní mŕtvych…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 68 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 68 komentárov

Falošná európska hra na demokraciu, alebo čo sa včera stalo v Rumunsku

Ako sme vás už informovali, kandidáta na prezidenta Rumunska Călina Georgesca rumunská prokuratúra v stredu obžalovala z „nepravdivých vyhlásení” o…

27. 02. 2025 | Komentáre | 5 min. čítania | 64 komentárov
27. 02. 2025 | Komentáre | 5 min. čítania | 64 komentárov

.

Slávne miesta kedysi a dnes. Takto to vyzerá, ak sa na nich podpíše zub času

Zub času sa podpíše na mnohých veciach počas nášho života. Výnimkou nie sú ani slávne miesta.  Každý z nás miluje…

27. 02. 2025 | 0 komentárov

Putin bude musieť pri mierových rokovaniach spraviť ústupky, tvrdí Biely dom

Biely dom uviedol, že americký prezident Donald Trump údajne dosiahol „významný úspech“ pri ukončení vojny Ruska proti Ukrajine. Tvrdí, že…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 188 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 188 komentárov

Tieto chutné potraviny obsahujú tie najpodivnejšie ingrediencie

Tieto chutné potraviny obsahujú tie najpodivnejšie ingrediencie: Potravinové agentúry na celom svete sú zodpovedné za to, že máme k dispozícii…

27. 02. 2025 | 0 komentárov

Rakúsko bude mať novú vládu. Bez víťaza volieb

Rakúsko vytvorilo koalíciu na tretí pokus, ale bez víťazov volieb, pravicovej FPÖ, ktorá sa postavila proti pomoci Ukrajine

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 30 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 30 komentárov

.

Vraždy, vydieranie, šikanovanie - západná tlač objavuje „informácie“ o pracovných metódach ukrajinskej tajnej služby

USA, 27. februára 2025 - Po informáciách o návrhu ruských vyjednávačov zriadiť špeciálny tribunál pre zločiny spáchané ukrajinskou armádou a špeciálnymi službami…

27. 02. 2025 | 0 komentárov

Veľká ukrajinská lúpež s ponížením Zelenského?

Je to síce podvod, ale je lepšie podpísať. To je v skratke odkaz Borisa Johnsona Volodymyrovi Zelenskému, ktorý je presvedčený,…

27. 02. 2025 | Komentáre | 8 min. čítania | 27 komentárov
27. 02. 2025 | Komentáre | 8 min. čítania | 27 komentárov

Prečo by ste nemali stláčať spojku pri brzdení? Chyba, ktorá vás môže stáť tisíce!

27.2.2025 Redakcia Auto trendy . Mnoho vodičov si osvojilo zvyk stláčať spojku pri každom brzdení, no tento návyk môže viesť…

27. 02. 2025 | 0 komentárov

Oplatí sa bojovať za správnu vec. Progresívnu šokujúcu akciu na škole napokon zrušili

Europoslanec Milan Mazurek pred pár dňami upozornil, že progresívci opäť organizujú politické akcie na školách –Gymnázium v Leviciach pripravuje charitatívny…

27. 02. 2025 | Z domova | 4 min. čítania | 60 komentárov
27. 02. 2025 | Z domova | 4 min. čítania | 60 komentárov

.

Informačná hmla a vývoj odhadov strát vo vojne na Ukrajine

Česko, 27. februára 2025 - Vojna na Ukrajine, ktorá sa začala plnohodnotnou inváziou ruských síl 24. februára 2022, priniesla nielen…

27. 02. 2025 | 0 komentárov

Tvrdá výmena medzi Ficom a Šimečkom! Sorošmédiá kryjú chrbát svojmu miláčikovi

Začalo to v utorok, únikom vládneho dokumentu do rúk lídra PS. Michal Šimečka sa vyjadril, že žiadosť predsedu vlády o…

27. 02. 2025 | Komentáre | 5 min. čítania | 99 komentárov
27. 02. 2025 | Komentáre | 5 min. čítania | 99 komentárov

Mimovládka podporuje kult smrti: Chcú vyzbierať päť miliónov na muníciu pre Kyjevský režim

Môže to byť ešte horšie? Mimovládka Mier Ukrajine má o mieri svojské predstavy. Potichučky totiž zbiera ďalšie peniaze na vojnu…

27. 02. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 68 komentárov
27. 02. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 68 komentárov

Dacia Logan: Ostáva neporazeným kráľom ľudovej mobility aj v roku 2025?

27.2.2025 Redakcia Auto trendy . Dacia Logan, symbol cenovo dostupnej mobility, si aj po viac ako dvoch desaťročiach zachováva svoje…

27. 02. 2025 | 0 komentárov

.

NAŽIVO

Americký prezident Donald Trump predĺžil o jeden rok niektoré sankcie, ktoré boli voči Rusku zavedené už skôr v súvislosti so situáciou na Ukrajine, uviedol Biely dom v zverejnených dokumentoch.

Ide o obmedzenia, ktoré Washington zaviedol voči Moskve v rokoch 2014, 2018 a 2022. Tieto reštriktívne opatrenia “musia zostať v platnosti aj po 6. marci 2025”, uviedol Trump.

Včera 20:22

Americký prezident Donald Trump uviedol, že Rusko koná dobre v otázke urovnania ukrajinskej krízy a pochválil pokrok v rokovaniach, informovala agentúra Reuters.

Vyjadril sa tak na začiatku stretnutia s britským premiérom Keirom Starmerom v Bielom dome.

Trump tiež vyjadril presvedčenie, že Rusko neporuší prípadné mierové dohody.

Včera 20:09

Keir Starmer sa vo štvrtok stretol s Donaldom Trumpom, aby ho požiadal o americké záruky v prípade, že sa uzavrie prímerie na Ukrajine. Starmer počas stretnutia odovzdal americkému prezidentovi list od kráľa Karola III., ktorým ho oficiálne pozval do Spojeného kráľovstva na druhú oficiálnu návštevu.

Trump Starmer
Na snímke americký prezident Donald Trump (vpravo), ktorému britský premiér Keir Starmer odovzdáva pozvanie od britského kráľa Karola III. počas stretnutia v Oválnej pracovni Bieleho domu vo Washingtone vo štvrtok 27. februára 2025 / Foto: TASR/AP-Carl Court
Včera 20:06

Stretnutie ministrov financií a centrálnych bankárov zo skupiny G20 sa skončilo vo štvrtok bez spoločného komuniké.

Včera 20:04

KDH k aktuálnemu štrajku poľnohospodárov uviedlo, že Slovensko potrebuje viac potravín z vlastných regiónov, ktorých pôvod ľudia poznajú a zároveň neprešli tisícky kilometrov a nezanechali ekologickú stopu.

Včera 20:04

.

EK vyčlenil milióny na najradikálnejšiu formu propagandy. Konečne sa niekto ozval a kladie dôležitú otázku

Európska komisia vyčlenila takmer 3,3 milióna eur za obdobie štyroch rokov pre projekt IPPF- International Planned Parenthood Federation na podporu…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 5 min. čítania | 13 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 5 min. čítania | 13 komentárov

Poľnohospodári opäť protestujú na hraničnom priechode. Tentokrát kvôli dohode Mercosur

Poľnohospodári a potravinári z Českej a Slovenskej republiky sa stretli na proteste vo štvrtok na hraničnom priechode Hodonín – Holíč…

27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 7 komentárov
27. 02. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 7 komentárov

Záujem o presídlenie do Ruska medzi občanmi znepriatelených krajín rastie

Čoraz viac občanov z nepriateľských krajín prejavuje záujem o presídlenie do Ruska, uviedol šéf ruskej Agentúry pre medzinárodnú humanitárnu spoluprácu…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 22 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 22 komentárov

Jeff Bezos oznámil, že v denníku Washington Post nastane „významná zmena“. Hneď odišiel kľúčový redaktor

Viacerí novinári boli pobúrení po tom, čo majiteľ denníka Washington Post Jeff Bezos v stredu oznámil, že šéfredaktor názorovej sekcie…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 6 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 6 komentárov

.

NAJČÍTANEJŠIE










Chorvátsky prezident varuje pred vyslaním západných mierových síl na Ukrajinu. Francúzsko a Británia majú už svoj plán

Vysielanie západných mierových síl na Ukrajinu je bez súhlasu Ruska nebezpečné, povedal chorvátsky prezident Zoran Milanovič po stretnutí so svojím…

27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 13 komentárov
27. 02. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 13 komentárov

.
.

Blogy

Ivan Štubňa

Gustáv Murín

Erik Majercak

Marek Brna

Milan Šupa

Zdeno Drdol

.
.
.

Stiahnite si aplikáciu HS

ANDROID
HS

NAŽIVO

Vstupujete na článok s obsahom určeným pre osoby staršie ako 18 rokov.

Potvrdzujem že mám nad 18 rokov
Nemám nad 18 rokov