Európa sa prepadá za Áziou

Brusel 6. augusta 2024 (HSP/Foto:Pixabay)

Svetové akciové indexy dosahujú niekoľkomesačné minimá

Pád akciových trhov, ktorý sa začal v Ázii, sa rozšíril aj do Európy. Na začiatku obchodovania popredné európske indexy už stratili približne 2 %. Medzi obeťami sú aj high-tech spoločnosti. Pri otvorení obchodovania v USA stratil index Dow Jones viac ako 1 000 bodov, čo predstavuje pokles o 3 %, zatiaľ čo index high-tech spoločností Nasdaq stratil 6 % alebo 800 bodov.

Turbulencie sa začali v Japonsku, kde Nikkei 225 klesol o viac ako 12 %, čo bol jeho najhorší jednodňový pokles od krachu po Čiernom pondelku v roku 1987. Straty sa rozšírili do Európy a USA, keďže investori sa zbavovali rizikovejších aktív.

Poklesy predĺžili niekoľko závratných dní na Wall Street, počas ktorých sa agresívne rušili najobľúbenejšie tohtoročné obchody. Výpredaj akcií technologických spoločností pokračoval aj v pondelok, pričom akcie spoločností Nvidia, Meta a Apple klesli o 4 % a viac. (Výrobca iPhonov bol navyše zasiahnutý správou, že Berkshire Hathaway znížila svoj podiel v spoločnosti Apple).

Obavy zo spomaľovania americkej ekonomiky sú v popredí po tom, ako sa v júli prudko spomalil rast zamestnanosti. Investori sa obávajú, že Federálny rezervný systém postupuje príliš pomaly a bude musieť doháňať náskok pri znižovaní sadzieb.

Pri nedávnom obchodovaní Index VIX, ktorý sa považuje za ukazovateľ strachu na Wall Street, zaznamenal najväčší denný percentuálny nárast v histórii a potom sa mierne znížil.

Japonské akcie patrili medzi najviac zasiahnuté akcie na celom svete, pričom ich oslabil pád akcií SoftBank a bánk. V iných krajinách sa juhokórejský benchmark Kospi prepadol o 8 %.

Jen voči doláru prudko vzrástol, čím sa posilnilo obchodovanie, ktoré sa začalo prejavovať minulý mesiac.

Výpredaj na ázijských akciových trhoch sa preniesol aj na európsky trh, hoci s menšou intenzitou. Na začiatku obchodnej seansy klesli hlavné európske indexy v rozmedzí 2 %. Britský FTSE 100 pritom zostáva v úzkom pásme hodnôt za posledné tri mesiace, nemecký DAX aktualizoval šesťmesačné minimum a francúzsky CAC 40 klesol na hodnoty z novembra 2023.

Ruský trh napriek určitej izolácii od svetových akciových trhov tiež pokračoval v poklese. Moskovský burzový index stratil viac ako 2,3 % a po zohľadnení série poklesov v predchádzajúcich mesiacoch ruský ukazovateľ aktualizoval minimum od 7. júla 2023.

Akciový trh v USA čaká "niekoľko závratných dní"

Medzi dôvody pokračujúceho oslabovania na akciovom trhu v Japonsku (index Nikkei-225 aktualizoval stav na minime od začiatku roka) odborníci zaraďujú nedávne rozhodnutie centrálnej banky krajiny zvýšiť úrokovú sadzbu o 15 bázických bodov, teda na 0,25 %. Bank of Japan okrem toho naznačila možné ďalšie zvyšovanie. Tento krok kontrastuje s dlhodobou politikou ultranízkych úrokových sadzieb a spôsobil výrazné posilnenie jenu voči doláru. Japonský jen vzrástol na najvyššiu úroveň od začiatku roka, a to na 142 jüanov za dolár. Posilňovanie japonskej meny pokračuje už druhý mesiac a počas tohto obdobia sa voči americkej mene zhodnotila o viac ako 11 %. To vytvára ďalší tlak na japonských vývozcov, keďže ich výrobky sú v zahraničí drahšie, čo znižuje ich konkurencieschopnosť na medzinárodných trhoch.

Investori však venujú pozornosť aj náznakom spomalenia americkej ekonomiky. Najnovšia správa U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS – amerického Federálneho úradu pre štatistiku práce) ukázala, že miera nezamestnanosti v júli dosiahla 4,3 %, čo je najvyššia hodnota od roku 2021, ktorú sprevádzajú neočakávane nízke údaje o raste počtu pracovných miest. Okrem toho vykazovacia sezóna amerických spoločností nepriniesla žiadne pozitívne prekvapenia. Investorov sklamali najmä giganti ako Microsoft a Tesla, pričom negatívne nálady posilnili výsledky spoločnosti Intel a dokonca aj Amazonu, ktorý vykázal spomalenie rastu online predaja.

Aj tieto dôvody priviedli k tomu, že hlavné európske akciové indexy sa v pondelok prepadli o viac ako 3 % a dosiahli niekoľkomesačné minimá. Na čele poklesu boli kotácie spoločností v technologickom sektore, ktoré stratili približne 5 %. Analytici poznamenávajú, že výpredaj na trhoch spôsobili obavy investorov zo slabých makroekonomických štatistík Spojených štátov z predchádzajúceho dňa. Americká ekonomika vykazuje rast, ale niektoré ukazovatele, ako napríklad najnižší index podnikateľskej aktivity v priemysle za posledných osem mesiacov alebo rast počtu žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň na najvyššiu úroveň od augusta minulého roka, naznačujú určité spomalenie ekonomiky.

Tieto údaje ešte zhoršili slabé správy niektorých najväčších technologických spoločností. Minulý týždeň spoločnosť Intel oznámila rozhodnutie znížiť počet svojich zamestnancov až o 15 %, teda približne o 15 000 ľudí, v dôsledku slabých výsledkov za druhý štvrťrok. V pondelok negatívnu náladu americkej spoločnosti podporili aj Európania – popredná nemecká technologická spoločnosť Infineon Technologies vykázala zníženie tržieb a jej zisk bol horší, ako predpovedali analytici. V súvislosti so slabými výsledkami spôsobenými nepriaznivými podmienkami na trhu spoločnosť Infineon, ktorá celosvetovo zamestnáva približne 58 600 ľudí, uviedla, že zruší 1 400 pracovných miest a ďalších 1 400 presunie do krajín s lacnejšou pracovnou silou. Hodnota akcií spoločnosti po zverejnení vyhlásení a oznámení o znižovaní počtu pracovných miest klesla o 6 %.

Spomaľujúca sa dynamika americkej ekonomiky a slabé výsledky technologického sektora spôsobujú, že niektorí analytici pochybujú o účelnosti súčasnej politiky Federálneho rezervného systému, ktorý sa zatiaľ nerozhodol znížiť základnú diskontnú sadzbu s cieľom stimulovať hospodársku aktivitu.

Odborníci sa domnievajú, že by to mohlo vystupňovať paniku na trhoch a žiadať od regulačného orgánu urýchlené kroky. Podľa ich názoru je potrebné znížiť základnú diskontnú sadzbu hneď, aby sa investori upokojili. „FED musí pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky aktívnejšie, ako sa doteraz očakávalo,“ domnieva sa šéf švajčiarskej poradenskej a investičnej spoločnosti DeVere Group Nigel Green. „Je to nevyhnutné, aby sa zabránilo recesii v najväčšej svetovej ekonomike. FED konal neskoro už na začiatku minulého cyklu, teraz si to nemôže dovoliť znova. Americká centrálna banka musí konať teraz a začať znižovať sadzby z viac ako 20-ročných maxím, inak by súčasné riziká mohli viesť k tvrdému pristátiu. Dúfame, že FED oznámi zníženie sadzieb o 25 bázických bodov už tento týždeň a v septembri ich opäť zníži, aby zmiernil špekulácie a rastúci pocit paniky.“

Obchodovanie na newyorskej burze sa začalo poklesom hlavných indexov

Americké akciové indexy v pondelok na začiatku obchodovania prudko klesli, čo bolo odrazom obáv investorov zo spomaľovania hospodárskeho rastu v Spojených štátoch. Svedčia o tom údaje z obchodného parketu. Za prvých 40 minút obchodovania stratil priemyselný index Dow Jones viac ako 1 200 bodov (3,05 %), index S&P 500 klesol o 3,66 % a technologický index Nasdaq o viac ako 4,8 %.

Podľa denníka The Wall Street Journal boli jedným z hlavných dôvodov takéhoto prudkého poklesu obavy investorov zo spomalenia americkej ekonomiky. Kľúčový index tokijskej burzy Nikkei, ktorý odráža dynamiku hodnoty aktív 225 najväčších japonských spoločností, stratil počas obchodnej seansy viac ako 11 %.

V pondelok cena bitcoinu počas obchodnej seansy klesla o viac ako 11 % na 53,524 tis. dolárov. Tento pokles kurzu bitcoinu tiež súvisí s kolapsom finančného trhu v Japonsku, vysoká volatilita kryptomeny ju robí citlivou na akékoľvek výkyvy na svetových trhoch. Bitcoin ako špekulatívny nástroj ostro reaguje na emocionálne vplyvy. Finančné indexy nie vždy presne odrážajú stav reálnej ekonomiky. Preto je zrejme predčasné robiť závery o globálnych dôsledkoch kolapsu na japonskom trhu.