Roubini

NAŽIVO

Príčinou pondelňajšieho potopenia ruskej nákladnej lode Ursa Major v Stredozemnom mori bol cielený teroristický útok. Informovala o tom v stredu agentúra RIA Novosti s odvolaním sa na stanovisko majiteľa lode, spoločnosti Oboronlogistika, ktorá patrí pod ruské ministerstvo obrany.

Včera 20:15

Vyšetrovatelia štátneho protikorupčného úradu predĺžia väzbu veliteľa obranného spravodajstva podozrivého zo zapojenia do vyhlásenia stanného práva, uviedol v stredu nemenovaný zdroj.

Včera 20:14

Slovenský hokejista Richard Pánik strelil v stredajšom zápase proti Nižnému Novgorodu svoj prvý gól za Lokomotiv Jaroslavľ v KHL (5:0). Tridsaťtriročný útočník skóroval v 31. minúte a zvýšil na 2:0. Pánik dosiaľ odohral v lige tri stretnutia. Slovenský obranca Christian Jaroš z CSKA Moskva zaznamenal asistenciu v zápase proti SKA Petrohrad 6:5. V 48. minúte sa podieľal na víťaznom góle útočníka Kirilla Dolženkova.

Včera 20:13

Japonská automobilka Toyota zaznamenala minulý mesiac pokles predaja, rozsah poklesu bol však mierny. Horšie sa vyvíjala produkcia, ktorá klesla o takmer desatinu.

Včera 19:13

Pri stredajšej havárii lietadla Azerbajdžanských aerolínií (AZAL) neďaleko mesta Aktau v Kazachstane zahynulo 38 ľudí. Hospitalizovaných bolo 29 ľudí vrátane troch detí. Na stretnutí so zástupcami azerbajdžanskej delegácie, ktoré sa konalo v Aktau, to uviedol podpredseda kazašskej vlády a šéf komisie vyšetrujúcej príčiny nešťastia Kanat Bozumbajev.

Včera 19:13

Štyri obete a päť zranených si v stredu vyžiadal ukrajinský útok na ruské mesto Lgov v Kurskej oblasti hraničiacej s Ukrajinou, uviedol miestny gubernátor.

Včera 17:52

Šéfka nemeckej odborovej organizácie IG Metall Christiane Bennerová vyzvala na rozhodnú a nezávislú priemyselnú politiku Európy, ktorá by dokázala bojovať proti konkurencii z Číny a USA.

Včera 17:41

Palestínske militantné hnutie Hamas v stredu obvinilo Izrael z kladenia stále “nových podmienok”, ktoré zdržiavajú uzatvorenie dohody o prímerí a prepustení rukojemníkov, hoci pripustilo, že rokovania naďalej prebiehajú. Izrael obvinenie odmietol a obvinil Hamas z klamstva a vytvárania “nových prekážok” uzavretia dohody.

Včera 17:29

Fínske úrady vyšetrujú prerušenie podmorského elektrického kábla Estlink 2 spájajúceho Fínsko a Estónsko. Na sieti X to v stredu oznámil fínsky premiér Petteri Orpo s tým, že táto udalosť neovplyvnila dodávky elektriny vo Fínsku.

Včera 17:17
Zobraziť všetky

NAJČÍTANEJŠIE










.

Doktor Doom varuje: zlé dlhopisy môžu spôsobiť pád bánk

Nouriel Roubini, večný prorok finančnej skazy, vydáva nové varovanie pred portfóliami dlhopisov v súvislosti s rastom úrokových sadzieb, informuje POLITICO

Roubini
Na snímke ekonóm Nouriel Roubini
❚❚
.

Muž, ktorý predpovedal bankovú krízu v roku 2008, má na obrazovke svojho sonaru nový záblesk: Podľa neho tvoria “podvodné” dlhopisy nebezpečne veľkú časť aktív sektora.

Nouriel Roubini, emeritný profesor na Sternovej škole podnikania na Newyorskej univerzite – prezývaný aj Dr. Doom – varoval, že táto fatálna chyba v dlhopisoch, ktorá bola minulý týždeň príčinou náhleho pádu banky Silicon Valley, by mohla spôsobiť, že akákoľvek nestabilita v americkom alebo európskom bankovom sektore by sa rýchlo zvrtla. Varoval, že v ohrození sú aj penzijné fondy, správcovia aktív a ďalší veľkí investori.

Trhy sú nervózne po tom, čo SVB minulý piatok skolabovala, čo bol najväčší bankový úpadok od roku 2008. Americké agentúry sa snažili obmedziť škody, ale ceny akcií bánk na oboch stranách Atlantiku dostali na frak, pričom Credit Suisse, ktorá sa dlhodobo potýka s problémami, našla v stredu nové rekordné minimum, čo si vynútilo záchrannú intervenciu Švajčiarskej národnej banky.

.

Roubini sa zameral na podstatu problému. SVB vytvorila veľké portfólio dlhopisov, keď sa úrokové sadzby blížili k nule, ale hodnota týchto dlhopisov prudko klesla, keď sa sadzby zvýšili a novo emitovaný dlh sa stal pre investorov oveľa atraktívnejším. Staré dlhopisy začali predstavovať “nerealizované straty”.

Keď problémy v technologickom sektore prinútili vkladateľov SVB, aby začali vo veľkom vyberať peniaze, banka bola nútená predať svoje portfólio dlhopisov na nepriaznivom trhu. Tieto “nerealizované straty” sa realizovali a SVB utrpela stratu 1,8 miliardy USD, čo viedlo k jej konečnému krachu.

Akýkoľvek ďalší šok by mohol mať podobný domino efekt, varoval Roubini. “Oficiálne údaje FDIC [americkej Federálnej korporácie pre poistenie vkladov] hovoria o 620 miliardách dolárov nerealizovaných strát z cenných papierov a kapitál bánk v USA je 2,2 bilióna dolárov, takže priemerná americká banka má približne tretinu svojho kapitálu prvého stupňa v ohrození,” povedal pre POLITICO s odkazom na metriku, ktorá udáva, ako ľahko dokáže banka absorbovať straty na svojich financiách.

V Európe by nerealizované straty z dlhopisových portfólií mohli byť oveľa vážnejšie, povedal Roubini. Európa a konkrétne Švajčiarsko boli jedny z prvých miest na svete, ktoré začali presadzovať záporné úrokové sadzby, čo znamená, že citlivosť miestnych dlhopisových portfólií na rast úrokových sadzieb bude pravdepodobne oveľa väčšia. Ziskovosť bánk na kontinente bola tiež oveľa nižšia, čo ďalej zaťažovalo kapitálové rezervy, a tým aj hodnotu bankových akcií.

 

.

Mimoriadne vystavenie?

Nerealizovaná strata je akýmsi neistým stavom finančného aktíva, ktoré môže mať buď presne takú hodnotu, akú ste zaň zaplatili plus úroky, alebo oveľa nižšiu, ak ste ho nútení predať pred dátumom splatnosti.

Predstavte si, že ste si vzali úver na začatie podnikania a ako zábezpeku ste použili svoj dom. Ak trh s nehnuteľnosťami klesne o polovicu, nič sa nedeje: stále môžete splácať a stále máte svoj dom. Teraz si však predstavte, že sa obchodný cyklus obráti proti vám a vy budete musieť dom predať. Zrazu to nestačí na pokrytie vašich záväzkov a vy zbankrotujete.

V tomto prípade sú zábezpekou dlhopisy a ich hodnota v uplynulom roku prudko klesla, keďže centrálne banky v západnom svete agresívne zvyšovali úrokové sadzby. Roubini tvrdí, že hodnota dlhopisov bánk by v prípade rýchleho predaja nestačila na pokrytie ich záväzkov. To znamená, že akýkoľvek šok by mohol vyvolať plnohodnotnú bankovú krízu – presne to, čomu mali reformy po roku 2008 zabrániť.

Z regulačného hľadiska bol podľa Roubiniho systém slepý voči závažnosti tohto problému, pretože banky na rozdiel od iných finančných inštitúcií – a napriek všetkým krízovým reguláciám – nikdy neboli povinné oceňovať tieto aktíva na ich súčasnú hodnotu, čo je známe ako účtovanie “mark-to-market”. To bolo podľa neho veľké regulačné zlyhanie.

“Len v amerických štátnych dlhopisoch je v súčasnosti v systéme 20 biliónov dolárov, takže tieto straty sa tak trochu objavujú, …,pretože banky nemusia oceňovať podľa trhovej hodnoty,” povedal.

.

Nie všetci sú o tom presvedčení. Ratingová agentúra S&P Global sa dnes ohradila proti Roubiniho príbehu a uviedla, že v tejto fáze považuje riziká vyplývajúce z nerealizovaných strát pre banky, ktoré hodnotí, za zvládnuteľné. Credit Suisse, pravdepodobne európska banka pod najväčším tlakom, dnes poprela, že by mala akékoľvek expozície súvisiace so zlými dlhopismi.

Doktor Doom sa mýlil už predtým: predpovedal veľa katastrof, ktoré sa nestali, ako aj tú, ktorá sa stala. Ďalšie veľké otrasy v globálnej ekonomike ukážu, či ho mali regulačné orgány tentoraz počúvať.

 

Prihláste sa k odberu newslettra Hlavných správ
Pošlite nám tip
.


.
.

.

Blogy

Jozef Gandžala

Marek Brna

Milan Šupa

Erik Majercak

Gustáv Murín

Dušan Hirjak

.
.
.

Fínska spoločnosť tvrdí, že núdzové vypnutie elektrického kábla bolo spôsobené sabotážou

Vedúci prevádzky siete fínskej energetickej spoločnosti Fingrid sa domnieva, že núdzové vypnutie elektrického kábla EstLink 2, ktorý spája energetickú sieť…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 0 komentárov

.

Sýrskí alaviti začali protesty proti novej sýrskej vláde

V sýrskych provinciách, kde žijú alaviti , sa začali protesty proti novým orgánom krajiny

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov

USA previedli Ukrajine prvú miliardu dolárov. Rusi sľubujú odvetné kroky

USA previedli Ukrajine prvú miliardu dolárov na úkor zmrazených ruských aktív, uviedol premiér Denys Šmygal

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

Režim Sanduovej sa môže zmocniť moldavskej elektrárne v Podnestersku

Režim moldavskej prezidentky Sanduovej vážne zvažuje scenár násilného prevzatia moldavskej elektrárne v Podnestersku, uviedla na brífingu hovorkyňa ruského ministerstva zahraničných…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

Ruské MZV tvrdí, že Západ plánuje kampaň na vyvolanie protestných nálad v Bielorusku

Rusko získalo informácie o tom, že niektoré skupiny pod vedením západných špeciálnych služieb pripravujú kampaň na podnecovanie protestných nálad v…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
.

Ku dnu šla ruská nákladná loď pracujúca pre ruské ministerstvo obrany – splnili Američania hrozbu?

Odchádzajúca americká administratíva – ktorá predtým pohrozila vyhodením ruskej lode do vzduchu v Stredozemnom mori – sa mohla podieľať na…

25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 5 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 5 min. čítania | 0 komentárov

Ukrajina zostrila rétoriku voči Slovensku a Maďarsku

Ukrajinská prezidentská kancelária naďalej zostruje svoju rétoriku voči Maďarsku a Slovensku. Vyzvali tam vedenie EÚ, aby tieto krajiny zbavilo hlasovacieho…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov

Pokrytectvo českých elít sa odhalilo v plnej nahote: Kritizujú Rusko, ale nakúpili rekordné množstvo plynu

Je to na smiech: súčasná česká politická moc haní všetko z východu, no súčasne sa nehanbí nakupovať rekordné množstvá ruského plynu…

25. 12. 2024 | Komentáre | 4 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Komentáre | 4 min. čítania | 0 komentárov

To najdôležitejšie z Ukrajiny: Európa už neviem Ukrajine pomôcť viac

V tomto článku vás budeme v priebehu dňa informovať o najdôležitejších udalostiach na frontoch Ukrajiny z pohľadu ruskej a ukrajinskej…

25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 13 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 13 min. čítania | 0 komentárov
.

Erdogan sľúbil Kurdom v Sýrii, že ich “pochová”

Turecký prezident tak vlastne potvrdil možnosť tureckej vojenskej operácie proti Kurdom v Sýrii

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov

Ukrajina chce, aby krajiny EÚ prestali pomáhať ukrajinským utečencom

Ukrajina chce, aby krajiny EÚ prestali pomáhať ukrajinským utečencom a mužom v brannom veku odopreli prístup ku konzulárnym službám, aby…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

Výrobca znaku Mercedes-Benz vyhlásil bankrot

Výrobca znaku Mercedes-Benz vyhlásil bankrot v dôsledku krízy v automobilovom priemysle v Európe, informuje agentúra Bloomberg

25. 12. 2024 | Ekonomika | 1 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Ekonomika | 1 min. čítania | 0 komentárov

Extrémne “opatrenia” Západu: Neštítia sa ani vojny pod falošnou zámienkou

Veľa sa dnes omieľa porušovanie medzinárodného práva v súvislosti s vedením vojen. Už menej sa pritom spomína na Irak roku 2003, a čo…

24. 12. 2024 | Komentáre | 5 min. čítania | 0 komentárov
24. 12. 2024 | Komentáre | 5 min. čítania | 0 komentárov
.

„Inštinkt developera, ktorý má zrazu k dispozícii silu najväčšej armády sveta“

Trumpove vyhlásenia o tom, že chce prevziať kontrolu nad Grónskom a Panamským prieplavom, „tentoraz nie sú žartom“. A ukazujú, že…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 0 komentárov

Trump chce Grónsko. Dánsko reaguje

Dánsko oznámilo výrazné zvýšenie výdavkov na obranu Grónska vrátane nových tímov psích záprahov. Podľa BBC toto rozhodnutie prichádza po tom, ako…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

Ukrajine môžu ponúknuť dva systémy bezpečnostných záruk

Samuel Charap, hlavný politický analytik spoločnosti RAND Corporation, v článku pre Foreign Affairs napísal, že Ukrajine môžu byť ponúknuté dva…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov

Vianočný špeciál: Office 2021 Pro Key Zníženie ceny – 35,24 € na doživotné používanie! Operačný systém Windows za najnižšiu cenu 15,29 €!

Ste pripravení na novoročné darčeky? Godeal24 každoročne ponúka neuveriteľný vianočný výpredaj, vďaka ktorému získate nový nápad na praktický a premyslený…

24. 12. 2024 | Z domova | PR článok | 4 min. čítania | 0 komentárov
24. 12. 2024 | Z domova | PR článok | 4 min. čítania | 0 komentárov

.

Pri havárii lietadla v Kazachstane dokázala časť ľudí prežiť

V osobnom lietadle, ktoré sa zrútilo v Kazachstane, bolo podľa predbežných informácií 105 cestujúcich a päť členov posádky, informovala tlačová…

25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 4 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 4 min. čítania | 0 komentárov

Húsíovia zasiahli hypersonickou raketou vojenské zariadenie neďaleko Tel Avivu

Húsíovia z jemenského povstaleckého hnutia Ansar Allah zasiahli vojenský cieľ nachádzajúci sa neďaleko Tel Avivu pomocou hypersonickej rakety, uviedol hovorca…

25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Aktualizované 25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

Mačka sa priblíži a potom sa otočí chrbtom? Toto malé gesto je dôležitým signálom

25.12.2034 Redakcia Vášeň v tebe Mačky sú mimoriadne záhadné a fascinujúce zvieratá, ktoré na komunikáciu so svojím okolím používajú zložitý…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

4 prvé kroky na ceste ku konkurencieschopnej spolupráci USA s Ruskom

V zahraničnopolitickej agende nastupujúcej Trumpovej administratívy nebude žiadna téma figurovať tak výrazne ako Rusko . Ako by teda mala nová…

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 5 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 5 min. čítania | 0 komentárov

.

Filozof Dugin: "Potrebujeme deliberalizovať našu spoločnosť, je to rovnako nevyhnutné ako denacifikácia Ukrajiny"

Rusko, 25. decembra 2024 - Ruský filozof Alexander Dugin vo svojom najnovšom blogu poukazuje na nepriateľov ruského štátu a ruského…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

Na druhý sviatok vianočný “vyletel” Most Márie Valérie do povetria

Na druhý sviatok vianočný uplynie 80 rokov od tragickej udalosti, ktorá na dlhé desaťročia ovplyvnila život obyvateľov slovenského Štúrova a…

25. 12. 2024 | Regióny | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Regióny | 2 min. čítania | 0 komentárov

Európa tlačí na automobilky: Prichádza boj o emisie a miliardové pokuty!

25.12.2024 Redakcia Auto trendy . Automobilový priemysel v Európe čelí bezprecedentnej výzve. S príchodom nových emisných štandardov už od roku…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

Postupne začínajú unikať zarážajúce detaily o Bidenovi

Biden sa od volebného súboja v roku 2020 ťažko vyrovnával s prezidentským úradom kvôli svojmu veku a z toho vyplývajúcim…

24. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
24. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

.

Slovensko nemá veľký manévrovací priestor. Európa nás zrádza kvôli Ukrajine

Slovensko, 25. decembra 2024 - Vladimir Putin a slovenský premiér Robert Fico sa stretli v Moskve. Hlavnou témou rozhovoru bolo…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

Gazprom očakáva, že príjmy z predaja plynu v tomto roku prekročia plán

Gazprom očakáva, že príjmy z predaja plynu v tomto roku prekročia plán, uviedla agentúra Bloomberg

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov

Ako spoznať srdcový infarkt mesiac pred tým, ako k nemu dôjde?

Vieš ako dokážeš spoznať infarkt mesiac pred tým, ako k nemu dôjde? Stresujúci spôsob života a nezdravý spôsob stravovania sú…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

USA aktívne posilňujú svoju biologicko-vojenskú prítomnosť v Afrike

USA aktívne posilňujú svoju biologicko-vojenskú prítomnosť v Afrike. Hlavný bod z brífingu Alexeja Rtiščeva, zástupcu náčelníka ruských síl chemickej obrany:

25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov

.

NAŽIVO

Príčinou pondelňajšieho potopenia ruskej nákladnej lode Ursa Major v Stredozemnom mori bol cielený teroristický útok. Informovala o tom v stredu agentúra RIA Novosti s odvolaním sa na stanovisko majiteľa lode, spoločnosti Oboronlogistika, ktorá patrí pod ruské ministerstvo obrany.

Včera 20:15

Vyšetrovatelia štátneho protikorupčného úradu predĺžia väzbu veliteľa obranného spravodajstva podozrivého zo zapojenia do vyhlásenia stanného práva, uviedol v stredu nemenovaný zdroj.

Včera 20:14

Slovenský hokejista Richard Pánik strelil v stredajšom zápase proti Nižnému Novgorodu svoj prvý gól za Lokomotiv Jaroslavľ v KHL (5:0). Tridsaťtriročný útočník skóroval v 31. minúte a zvýšil na 2:0. Pánik dosiaľ odohral v lige tri stretnutia. Slovenský obranca Christian Jaroš z CSKA Moskva zaznamenal asistenciu v zápase proti SKA Petrohrad 6:5. V 48. minúte sa podieľal na víťaznom góle útočníka Kirilla Dolženkova.

Včera 20:13

.

Opel dostáva silnú podporu v neistých časoch automobilového priemyslu

25.12.2024 Redakcia Auto trendy . V čase, keď sa automobilový priemysel otrasie v základoch a niektoré značky zatvárajú svoje továrne,…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

Vianočné korenie dokáže pomôcť pri rôznych zdravotných problémoch

Vianočné korenie dokáže pomôcť pri rôznych zdravotných problémoch, ako napríklad pri znížení hladiny cholesterolu a krvného tlaku, bolesti zubov či…

25. 12. 2024 | Z domova | 2 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Z domova | 2 min. čítania | 0 komentárov

Pijete čaj z termosky? Budete prekvapení, ako to ovplyvňuje vaše zdravie

25.12.2024 Redakcia Vášeň v tebe - Vedeli ste, že čaj skladovaný v termoske môže zmeniť svoje vlastnosti a ovplyvniť vaše…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

Prikrmovanie je v zime významnou pomocou pre vtáctvo

Zimné obdobie je vo všeobecnosti pre voľne žijúce živočíchy najnáročnejšie. S poklesom teploty sa mnohé druhy dokážu vyrovnať lepšie, než…

25. 12. 2024 | Zaujímavosti | 3 min. čítania | 0 komentárov
25. 12. 2024 | Zaujímavosti | 3 min. čítania | 0 komentárov

.

NAJČÍTANEJŠIE










Zaujímavé obrázky vecí, ktoré ľudia často nevidia

Zaujímavé obrázky vecí, ktoré ľudia často nevidia: Zamysleli ste sa niekedy nad tým, akú veľkú časť dňa trávime na takzvane…

25. 12. 2024 | 0 komentárov

Zelensky potvrdil, že ponúkol Ficovi peniaze

Zelensky potvrdil, že ponúkol Ficovi peniaze. Uviedol, že ponúkol, aby sa týmto spôsobom kompenzovali straty Slovenska z ukončenia tranzitu ruského…

24. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
24. 12. 2024 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

.
.

Blogy

Jozef Gandžala

Marek Brna

Milan Šupa

Erik Majercak

Gustáv Murín

Dušan Hirjak

.
.
.

Stiahnite si aplikáciu HS

ANDROID
HS

NAŽIVO

Vstupujete na článok s obsahom určeným pre osoby staršie ako 18 rokov.

Potvrdzujem že mám nad 18 rokov
Nemám nad 18 rokov