Americký dolár kráča po mŕtvolách iných mien

❚❚

Bratislava 22. septembra 2022 (HSP/Vz/Foto:TASR-Pavel Neubauer,Pixabay)

 

Americká mena vykazuje zázraky posilňovania voči košu svetových mien. Naproti tomu euro, japonský jen a britská libra klesli na viacročné minimá. Ide o vedľajší účinok zvýšenia sadzieb FEDu. Aké nebezpečenstvo predstavuje takýto silný americký dolár a koho zasiahne? Prinášame vám článok z ruských novín Vzgljad, ktorý monitoruje túto situáciu

euro dolár
Ilustračné foto

Dolárový index vypočítaný ICE vzrástol v roku 2022 o viac ako 14 %, čo predstavuje najvýraznejší nárast od roku 1985. Euro, japonský jen a britská libra klesli voči doláru na viacročné minimá. Meny rozvíjajúcich sa trhov tiež utrpeli: egyptská libra klesla o 18 %, maďarský forint o 20 % a juhoafrický rand stratil 9,4 %, píše WSJ.

.

V stredu ekonómovia očakávajú ďalšie zvýšenie sadzby Fedu o 0,75 percentuálneho bodu na 3,00 – 3,25 %, na základe čoho by dolár mohol ďalej posilniť.

“Silný dolár je vedľajším účinkom zvýšenia sadzieb Fedu. Je to spôsob, akým americký regulačný orgán bojuje proti inflácii nemajúc na to iné možností. Ak by všetky popredné krajiny urobili to isté v rovnakom čase, dolár by zostal na svojom mieste. Keďže však USA zvyšujú kurz rýchlejšie ako všetky ostatné krajiny v skupine zúčtovacích mien tento index, hlavne Európa a Japonsko, vznikla dočasná nerovnováha v prospech dolára,” vysvetľuje Valerij Jemeljanov, expert na akciový trh zo spoločnosti BCS World Investment.

.

Druhým dôvodom je riziko začiatku globálnej recesie a dolár je stále bezpečným prístavom, nech sa na to pozeráme akokoľvek. “V Európe sa zvyšuje riziko recesie a inflácia láme niekoľkoročné rekordy. V tejto súvislosti sa na jar tohto roku začal odliv kapitálu z európskeho akciového trhu. To isté sa deje v Ázii, kde lokomotíva celej ázijsko-tichomorskej ekonomiky – Čína – neustále vyhlasuje výluky kvôli výbuchom kovidu, a zároveň tam rastú hrozby vojenskej konfrontácie so Spojenými štátmi kvôli Taiwanu a HDP vykazuje minimálny rast, čo hrozí druhej svetovej ekonomike platobnou neschopnosťou,” hovorí Artem Deev, vedúci analytického oddelenia AMarkets.

“Pre mnohých ľudí je dolár vzorom “bezpečného prístavu”, kde môžu prečkať krízu a znehodnotenie svojej národnej meny. Zatiaľ k nemu neexistuje žiadna dôstojná alternatíva, hoci predtým takéto alternatívy existovali.

Ale prípad zablokovania polovice devízových rezerv Ruskej centrálnej banky prakticky vo všetkých západných krajinách výrazne podkopal dôveru v euro, švajčiarsky frank a britskú libru. Z tohto pohľadu je dolár tiež toxický, ale spomedzi všetkých ostatných toxických mien je najspoľahlivejší, pokiaľ ide o zabezpečenie trhových rizík.” – hovorí Natalia Milčakova, hlavná analytička spoločnosti Freedom Finance Global.

“Investori veria, že sa môže stať čokoľvek, ale USA vydržia a dolár sa nezrúti. To je v danej pozícii úplne iluzórna pozícia, ktorá iba pomáha investorom a USA,” dodáva Dejev.

Koniec koncov, investovanie do amerických štátnych dlhopisov je naozaj výnosné, keďže ich výnosy rastú spolu so zvyšovaním sadzieb Fedu.

.

“Desaťročné americké štátne dlhopisy v súčasnosti prinášajú viac ako 3,5 % ročne, teda 35 – 40 % počas celého obdobia, čo sa nestalo už takmer 15 rokov. Všetci veľkí investori – fondy, investičné banky – sa aktívne presúvajú do amerických dlhových cenných papierov a predávajú dlhopisy a akcie iných krajín. Z hľadiska pomeru rizika a výnosu nie je v súčasnosti na svete nič lepšie. Z toho vyplýva vzrušenie okolo dolára a nedostatok záujmu o iné meny a aktíva,” hovorí Emeljanov.

Pre samotné Spojené štáty je silný dolár požehnaním aj problémom. Na jednej strane budú mať Spojené štáty lacnejší a vyšší dovoz, čo je plus pre niektoré odvetvia a pre bežných Američanov vyššie výnosy z vkladov a dôchodkových fondov, čo je prínosom pre dôchodcov a sporiteľov, tvrdí expert. Na druhej strane to povedie k poklesu amerického vývozu v dolároch, čo je mínus pre vyvážajúce spoločnosti, a k vyššej obsluhe štátneho dlhu a iných úverov, čo je zlé pre rozpočet, študentov, držiteľov hypoték a podniky vo všeobecnosti, dodáva Emeljanov.

Podľa neho sú hlavní obchodní partneri Spojených štátov vrátane Európy, Japonska a Číny v skutočnosti spokojní so svojou lacnou menou, a preto sa neponáhľajú so zvyšovaním sadzieb. Takto môžu podporiť svoj rast zvyšovaním vývozu do Ameriky za stále vyššie ceny v ich mene.

“Ak by chceli zvýšiť kurz svojej meny voči doláru, nie je nič jednoduchšie: museli by zvýšiť svoje sadzby dostatočne vysoko, aby prekonali Fed. Ale to nedáva veľký zmysel. Centrálne banky nehrajú hru “kto má silnejšiu menu”. Chcú udržať infláciu, rast HDP a nezamestnanosť v primeranej rovnováhe. Európa napríklad zjavne nechce zlikvidovať svoj trh práce, keď hospodárstvo už trpí dôsledkami energetickej krízy a konfliktu na Ukrajine. Zvýšenie sadzieb by utlmilo podnikateľskú aktivitu, zrútilo trh s nehnuteľnosťami a nie je vôbec isté, že by rýchlo porazilo infláciu,” vysvetľuje Emeljanov.

Dolár však nemôže byť taký silný navždy.

.

“Po zvýšení sadzieb Fedu na 3,25 %, ktoré väčšina očakáva, zostane Fedu ešte 1-1,5 %, ak inflácia ustúpi. Inými slovami, regulačný orgán je na konci svojich síl. V súlade s tým by dolárový index mohol k euru pridať ďalších 5 %, než sa jeho kurz otočí. Pre trhy by to nebola katastrofa. Euro bude mať na istý čas jednoducho hodnotu 0,95 za dolár, a nie 1:1. A potom s najväčšou pravdepodobnosťou pôjde nahor,” očakáva Emeljanov.

Dejev sa domnieva, že silný dolár na istý čas podporí americkú ekonomiku, ale tá potom skĺzne späť do recesie (pokles HDP dva štvrťroky po sebe je recesia).

“Hlavné riziko spočíva v tom, že USA zlyhajú, čo znamená, že všetky investície do amerických cenných papierov sa zmenia na vzduch. Obrovský štátny dlh a rastúce výnosy štátnych dlhopisov robia túto možnosť nevyhnutnou – štáty jednoducho nebudú schopné obsluhovať svoje štátne pokladnice, už dlho nie sú schopné splácať svoje dlhy. To bude znamenať kolaps svetového finančného systému a globálnu krízu nevídaných rozmerov na mnoho nasledujúcich rokov, kým sa neobjaví nový líder a svet sa neprimkne pri novej mene, – Artem Dejev robí dlhodobú prognózu.

peniaze bankovky doláre
Ilustračné foto

Natalia Milčaková sa domnieva, že minimálne v najbližších rokoch môže dolár prechádzať cyklami posilňovania a naopak oslabovania. “Ale nič zásadne zlé sa mu nestane. V určitom okamihu v pomerne dlhodobej budúcnosti môže byť dolár, podobne ako iné svetové rezervné meny, nahradený digitálnymi menami iných krajín vo vlastníctve štátu a prípadne aj kryptomenami, ktoré nie sú vo vlastníctve štátu. V tomto prípade sa globálna ekonomika nezaobíde bez krízy,” nevylučuje ekonóm.

Pre obyvateľov Ruska nie je rast kurzu dolára voči svetovému menovému košu určite taký dôležitý ako kurz rubľa voči doláru a iným menám. “Vzhľadom na veľký rozpočtový deficit, hrozbu ropného embarga a pokles svetového dopytu po rope v dôsledku recesie sa môže stať, že dolár bude v Rusku rásť viac ako vo zvyšku sveta,” nevylučuje Emeljanov.

Posilnenie rubľa je stále dočasným javom, ktorý je výsledkom extrémnych podmienok v podobe poklesu dovozu a obmedzenia devízového dopytu, súhlasí Dejev. Pre ruskú ekonomiku je však podľa neho oveľa dôležitejšie riziko skĺznutia do krízy, keďže Rusko je systematicky odrezávané od trhov a aj od možnosti nakupovať pre krajinu kritické tovary.

“S tým, ako sa ruská ekonomika prepadá do krízy, budú tieto javy nadobúdať kolapsový charakter. Už teraz sme svedkami rozpočtových deficitov a škrtov vo výdavkoch, po ktorých nasleduje pokles výroby, zvýšený počet bankrotov podnikov, rastúca nezamestnanosť, klesajúce príjmy občanov atď. Táto situácia sa však pravdepodobne vyrieši prechodom hospodárstva na mobilizačné koľajnice, ktorý bude určite oznámený v blízkej budúcnosti,” uzatvára Dejev.

 

Prihláste sa k odberu newslettra Hlavných správ

Prihláste sa k odberu newslettra Hlavných správ


Pošlite nám tip
.
.

Varovanie

Vážení čitatelia - diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne. Viac o povinnostiach diskutéra sa dozviete v pravidlách portálu, ktoré si je každý diskutér povinný naštudovať a ktoré nájdete tu. Publikovaním príspevku do diskusie potvrdzujete, že ste si pravidlá preštudovali a porozumeli im.




NAŽIVO

13:54

Nemecko poverilo svoj predajný orgán prácou na predaji stíhacích lietadiel Eurofighter Typhoon Turecku po tom, ako bolo pôvodne proti tomuto kroku, uviedol vo štvrtok zdroj z tureckého ministerstva obrany. Dodal však, že to neznamená ukončenie procesu.

13:50

Pri konsolidácii verejných financií je podľa medzinárodných skúseností dlhodobo úspešný mix opatrení na strane príjmov aj výdavkov rozpočtu s tým, že väčší podiel by mali mať výdavkové opatrenia. V súvislosti s potrebou ďalšej konsolidácie na Slovensku v nasledujúcich rokoch na to vo štvrtok poukázal predseda Rady pre rozpočtovú zodpovednosť (RRZ) Ján Tóth.

13:49

Iránsky minister zahraničných vecí Abbás Arákčí vo štvrtok na stretnutí s generálnym riaditeľom Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu (MAAE) Rafaelom Grossim vyhlásil, že Irán môže vyriešiť spory s MAAE prostredníctvom spolupráce a rokovaní, ale nie pod tlakom.

13:48

Európska komisia (EK) vo štvrtok oznámila, že koordinuje dodávku 122.300 dávok vakcín proti opičím kiahňam (mpox) pre Konžskú demokratickú republiku (KDR).

13:47

Rusko vo štvrtok oznámilo, že dobylo ďalšiu dedinu na východe Ukrajiny. Približuje sa tak k mestu Kurachove, ktorému hrozí obkľúčenie. Ofenzívu vedie aj v Charkovskej oblasti, kde postupuje na strategicky dôležité mesto Kupiansk.

13:27

Slovensko bude mať dostatok plynu na vykurovaciu sezónu i pre priemysel na rok 2025. Na tlačovej konferencii v Jaslovských Bohuniciach o tom ubezpečila podpredsedníčka vlády SR a ministerka hospodárstva Denisa Saková (Hlas-SD).

13:26

Poslanci Európskeho parlamentu v Bruseli zhodli na tom, že je potrebné zaviesť cielenejšie sankcie EÚ proti takzvanej “tieňovej flotile” Ruska, ktorá Moskve pomáha predávať ropu, obchádzať už zavedené sankcie a je kľúčovým finančným zdrojom pre vedenie vojny na Ukrajine. 

13:24

V Turecku zaistili za uplynulé dva týždne takmer deväť ton metamfetamínu, z toho polovicu na iránskych hraniciach, oznámil vo turecký minister vnútra Ali Yerlikaya.

13:12

Európska prokuratúra v rámci vyšetrovania podvodov spojených s daňou z pridanej hodnoty vo výške 520 miliónov eur, na ktorých sa intenzívne podieľajú viaceré mafiánske skupiny, uskutočnila razie vo viacerých krajinách Európskej únie, pri ktorých zadržala 43 podozrivých.

13:06

Poslanci Európskeho parlamentu v Bruseli odobrili návrh Európskej komisie odložiť dátum uplatňovania nariadenia EÚ o odlesňovaní o jeden rok. 

Zobraziť všetky
.

NAJČÍTANEJŠIE










.

NAJNOVŠIE










NAJNOVŠIA KARIKATÚRA

.

POČASIE NA DNES

NAJNOVŠIE ROZHOVORY

NAJNOVŠIE Z DOMOVA

NAJNOVŠIE ZO ZAHRANIČIA

NAJNOVŠIE ZO ŠPORTU

NAJNOVŠIE ZO SVETONÁZORU

FOTO DŇA

Sopka Lewotobi Laki-Laki chŕli popol na ostrove Flores na východe Indonézie v stredu 13. novembra 2024

Autor: TASR/AP-Handrianus Emanuel

Facebook icon

Vážení čitatelia, prosíme vás, aby ste sa prihlásili na našu novú facebookovú stránku. Facebook nám totiž zmazal niektoré účty, ktoré starú stránku spravovali

.

Video

.

Blog - redakcia Hlavných správ nezodpovedá za obsah blogerských príspevkov

Erik Majercak

Ivan Štubňa

Gustáv Murín

Milan Šupa

René Pavlík

.
Facebook icon

Vážení čitatelia, prosíme vás, aby ste sa prihlásili na našu novú facebookovú stránku. Facebook nám totiž zmazal niektoré účty, ktoré starú stránku spravovali